原文摘要

人类对机械智能体的渴望，从青铜锻造炉一直延续到了 2025 年的 WAIC。

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进一步信息揣测

• 人形机器人领域的资本泡沫风险：尽管WAIC展会呈现百家争鸣，但实际能量产或商业化的公司可能不足10%，多数展品为吸引投资的"演示原型"，技术成熟度被刻意模糊。
• 腾讯避开人形赛道的真实考量：Robotics X选择非人形路线，或因内部评估人形机器人短期内无法突破成本（如Optimus单台成本超20万美元）和运动控制（如双足平衡算法）两大瓶颈，转而押注更易落地的细分场景。
• 展会背后的政府补贴博弈：部分参展企业密集发布新品，与地方政府对机器人产业的补贴政策（如上海对首台套设备最高3000万奖励）强相关，存在为拿补贴而"表演创新"的现象。
• 核心零部件供应链卡脖子：国内人形机器人公司普遍依赖进口谐波减速器（日本HD主导）和力矩传感器（美国ATI主导），展会避谈该痛点，实际采购成本占比超40%。
• 大厂实验室的生存法则：腾讯Robotics X等企业实验室需定期产出"可展示成果"以维持预算，导致部分项目为PR需求而存在，与业务部门真实需求存在脱节。